甲醇市场跌跌不休
11月甲醇开工率仍旧维持在高位,致使甲醇供应不断增加,导致港口库存高企,加之下游需求持续低迷,短期难以有效减低库存,这将制约期价上行,对甲醇的压制作用明显,甲醇短期震荡下行。
华东地区甲醇库存有所下降,但华南地区库存却在上升,港口整体库存量仍在100万吨上下徘徊。根据市场情况来看,目前甲醇库存量在缓慢消耗,但仍有国产货和进口货到港,来补充消耗的部分。由此来看,甲醇整体需求较为缓慢,导致库存持续处于高位,甲醇上行受到一定制约。
据了解,年内最后两个月甲醇货源供应将基本处于正常状态,伊朗ZPC和马来西亚两套装置运行平稳,外盘甲醇供应较为充足。同时CFR中国与CFR东南亚甲醇价差缩窄,转口套利空间逐步缩小,转口量也相应减少。因此四季度港口甲醇供应相对充足,库存消耗速度仍相对滞缓。数据显示,目前港口甲醇库存在102万吨,以往70万吨以上都很少见,一般在55万吨左右比较合适。所以高库存下,甲醇价格重心难大幅上移。
苯乙烯市场低迷
今年1-10月苯乙烯市场表现相对平稳,价格基本维持在10500元/吨以上。11月中旬,受油价持续下滑影响,芳烃市场价格普跌,苯乙烯却因库存下降等原因逆势上涨,然进入11月下旬,利空因素凸显,苯乙烯成为下跌产品大军中一份子。截止12月12日,华东地区苯乙烯价格仅6200元/吨,相较今年最高位跌幅高达47.7%,价格创下5年来新低。究其原因,原油暴跌,下游需求低迷是主导苯乙烯市场的两大因素。
苯乙烯上游产品纯苯价格紧跟油价步伐,今年7月起开启了下滑通道,在买涨不买跌的心态下,市场成交更为清淡,下跌势态可能持续至年底。上游原油和纯苯价格的持续下滑造成商家操作心态悲观,以低价出货为自主。据悉,亚洲苯乙烯与上游纯苯之间的价差11月26日已缩小至212.60美元/吨,但只有在两者价差在250美元/吨时非综合生产商才能盈利,生产商利润大幅缩水,市场氛围日趋紧张。
原油暴跌,需求低迷和进口货源的冲击是造成近期苯乙烯价格大幅走软的主要原因。在原油价格跌向深渊,下游市场处于淡季的情况下,苯乙烯近期恐难有反弹机会。
乙二醇市场震荡下行
国内乙二醇市场消息层面上各种势力纷繁复杂,力量角逐竞相上演。时而原油暴跌恐慌蔓延波及乙二醇,时而基本面上库存大降刺激商家做多的雄心。乙二醇在两股势力的较量之下上演宽幅震荡剧。分析来看,原油走势、PTA的走向及乙二醇基本面的影响仍是大家关注的焦点。
首先:原油暴跌能否成真:11月27日的会议上OPEC明确表示将维持现有产量不变,且近期沙特方面亦一再表示原油继续看空的轮调,暂且不论其论调的真假,单就美国与俄罗斯之争来看,在当前大国之争未有结局的局势下,短期内原油价格或仍有下行的可能。
其次:PTA能否借势限产成功上演逆袭剧:12月1日起,国内PTA主流生产企业大幅下调装置开工水平,当日国内PTA开工率由75%大幅下调至53%附近。在当前聚酯行业保持较高利润率的局势下,PTA厂家的限产之举后期效应将逐渐体现,且在一定程度上也加速了PTA厂家去库存的过程。即使后期进入2015年之后聚酯行业开机率会有所下降,但PTA厂家应变能力也大大提升,从这点来看,短期内PTA厂家限产对市场是有利好推动的。
再次:库存数据支撑的长效性能有多久:受近港口到货偏少及聚酯刚需稳健提货积极性活跃因素的带动,近期国内乙二醇华东库区港口有效库存量下降增速明显,从高峰的117万吨降低至目前的66.9万吨。库存的减少伴随着的市场可流通现货的紧张,这也是商家看多市场的理由之一。但后期大船入境及合约货的正常到货节奏开启之下,库存一直下跌的态势将会逆转,预计后期库存数据有重返70以上的可能。虽就库存的绝对数值与当前80%的聚酯开工负荷对比来看仍处于低位,但库存增加的趋势对当前脆弱的市场心态形成的冲击力仍不可忽视。短期乙二醇市场反弹仍面临一定的阻力,市场仍有震荡下行的风险。
醋酸乙酯市场走软
2014年醋酸乙酯价格一直在成本线附近震荡,利润微薄甚至亏损。产能过剩、需求低迷,制约行业整体向好。虽然2014年醋酸乙酯没有新增产能,但是有效产能达到310万吨。原料醋酸价格下跌,跌幅达3.35%,乙醇价格小幅整理,跌幅为0.23%,乙酯成本支撑减弱;下游溶剂等行业需求欠佳,市场商谈气氛清淡,乙酯行情弱势走软。
乙酯市场走货僵持,业者心态偏淡。目前乙酯行情已基本见底,同时华南地区走货略紧,短期内乙酯行情下调空间有限,或将企稳。
丁酮市场走势下行
11月丁酮市场价格大幅下行,从周初的周高价9844元/吨下跌到周末的周低价9188元/吨,周跌幅高达6.67%。目前国内贸易企业市场报价同比下跌了11.91%。
国内宁波丁酮市场货源混乱,场内价格盘桓,目前高低不一,目前情形不定,经销商报价跌450元/吨报9150元/吨左右。江苏丁酮市场中间商报盘目前大跌,市场货源较为紧张,贸易商随市出货,目前,国产货源报价跌450元/吨在9150元/吨左右。中石油挂牌价跌400元/吨报9300元/吨于东莞出罐,广东市场价格低至9300元/吨,价格差距较大,下游按需采购。鉴于目前大环境低迷,并且原材料C4价格低廉,丁酮下行空间依然比较大。
全国丁酮经销商表示受龙头生产商中石油丁酮大幅跌价影响,国内丁酮市场价格大幅下行。当前整个丁酮市场贸易人士看跌后市,后期国内丁酮行情或将继续下行,价格或跌至9000元/吨以下。