东方雨虹公告2014年度业绩快报，2014年实现营业收入50.96亿元,同比增长30.57%;实现归属上市公司股东的净利润5.85亿元,同比增长60.91%,对应基本每股收益1.54元,业绩符合我们此前预期。业绩增长的主要原因是公司营业状况整体向好,随着公司品牌影响力不断提升,产品销量同比增长,材料销售业务和施工服务业务规模均有所增长,毛利润同比提高。
根据公司数据,东方雨虹2014年卷材总销量超过1亿平米,涂料销量约20万吨,销售规模增速较快。2015年预计公司将投产两条卷材生产线以及部分涂料产能,公司产销规模继续扩大。
公司作为防水行业龙头企业,在品牌知名度、产品品质、市场占有率以及技术研发能力等方面都具有优势,未来市场份额的提升空间较大。新型城镇化建设以及新农村建设的加快推进将促进新型建材的需求增长,随着公司增发募投项目的逐渐投产,产销规模继续扩大,将进一步强化公司在行业中的领先优势,业绩也有望保持快速增长。同时公司受益于主要原材料成本下降,盈利能力也将有所提升。我们维持对公司的盈利预测以及买入评级不变。
