2014年下半年以来，伴随着众多涂料企业在新三板成功上市，中国涂料行业再次掀起了进军资本市场的热潮，IPO激情重燃。毋容讳言，上市一直牵动中国涂料界的神经。虽然当年希望在主板上市的美涂士、嘉宝莉、展辰陆续被退回上市申请的时候，只有三棵树还在“苦苦支撑”。但他们的上市路程一直吸引着涂料界眼球，远比已经上市的东方雨虹、渝三峡A、金力泰的财报数据更有吸引力。
作为国内涂料的领头羊，嘉宝莉2014年底也传出重启IPO的消息，据说仍将按原计划在上交所主板上市，各种准备工作正在紧锣密鼓地进行着。嘉宝莉是否真的重启IPO，能否成功我们不得而知。假如嘉宝莉IPO成功，对嘉宝莉本身和渐行渐难的涂料行业来说，意味着什么？对众多已经挂牌新三板和觊觎上市的涂料企业来说，又会带来怎样的思考和借鉴呢？
从涂企扎堆新三板说起
在众多涂料企业谋求在主板、创业板IPO之路一再受阻之际，进入门槛相对较低的新三板成为众多企业进入资本市场，希望以此为跳台进入创业板的理想战场。据不完全统计，2013年至今，已有约40家涂料企业扎堆冲击新三板挂牌上市。
2013年挂牌新三板的企业有4家。8月，生产水性家具漆的佛山面面佳在广州股权交易中心挂牌；11月，生产粉末涂料的福建豪迪涂料在海峡股权交易中心挂牌；同月，上海雄狮粉末科技挂牌，该公司2013年营业收入4535万元；12月，生产胶粘剂、涂料的有行鲨鱼（上海）科技公司挂牌，该公司2012年销售收入6826万元。
2014年在新三板成功上市的企业有22家之多。比较有名的有美涂士、吉人漆业和千叶松等。1月，生产艺术涂料的郑州市超前涂料在深交所挂牌；3月，生产家具涂料的广东千叶松在深交所挂牌；4月，生产家具漆的惠州辉煌涂料在深交所挂牌；5月，生产真石漆、砂壁漆、水性多彩漆的上海济众化学挂牌，该公司2013年营业收入1615万元；6月，福建创美新材料在海峡股权交易中心挂牌；7月，生产仿石涂料等外墙漆、2013年营业收入5103万元的铂恩塞尔新材料正式挂牌；8月，广州佐丹士涂料在广州股权交易中心挂牌，生产外墙涂料的天津汇日涂料正式签订新三板上市合同，生产天然漆、工业漆的江苏冠军涂料正式签约“新三板”，生产防水涂料的江苏津铭防水公司挂牌，生产保温隔热涂料、2013年营业收入1100万元的郑州优波科新材料挂牌转让；9月，主营外墙反射隔热涂料、2013年营业收入501.601万元的皆爱西（上海）节能环保公司挂牌，生产建筑涂料、工业漆、地坪漆等、2013年营业收入1700万元的江西景新漆业签约“新三板”；10月，生产粉末涂料、2013年销售收入3.55亿元的安徽美佳新材料正式登陆“新三板”，生产内外墙漆、木器漆、质感涂料、防水涂料的江门市润立化工挂牌；11月，常州光辉化工和华泰证券举办新三板挂牌签约仪式。
11月，美涂士在新三板挂牌，成为顺德首家登陆新三板的企业。资料显示，该公司2013年营业收入9亿元，较上年增长10.47%。美涂士挂牌后总股本为5000万股，可转让股份1601.46万股，现有自然人股东11人，创始人周伟健、王曼郦夫妇占总股本的89.34%。其中，王曼郦持有46%，为第一大股东。美涂士于2010年1月整体变更为广东美涂士建材股份有限公司，2011年12月中国证券监督委发函，原则上同意美涂士通过上市环保核查，当时美涂士拟在深交所公开发行1250万股，占发行总股本的25%，所募集资金主要投向崇州生产基地和营销网络建设，拟募投资金3.5亿元。2013年2月，几乎未发布相关信息，美涂士即终止了审查，是否与其财务、税收方面的不透明有关尚需考证。冲击IPO未果后，美涂士转向新三板，除融资、打开知名度外，籍此走向创业板、主板无疑是其终极目的。
同月，苏州吉人高新材料股份有限公司正式挂牌。该公司2014年的营业收入为3.07亿元，净利润3000万元。吉人高新前身为苏州吉人漆业有限公司，2014年4月完成股份制改造。其挂牌股票总量为1260万股，该公司控股股东、实际控制人为吉伟，持股比例高达99.5%。目前，苏州吉人全资控股淮安市造漆厂有限公司、湖北吉人涂料有限公司、河北吉人涂料有限公司三家子公司。 12月，生产防水涂料、2013年营业收入1.18亿元的江苏凯伦建材在新三板挂牌，年产2万吨防水涂料、2013年主营业务收入1916万元的广东赛力克防水材料在新三板挂牌，生产粉末涂料、2013年营业收入8700万元的天津凯华绝缘材料在新三板挂牌；12月，生产仿石漆的汇彩涂料（上海）在上海市股权托管中心成功挂牌。
2015年上半年，在新三板上市的企业有10家。1月，总股本1700万股、2013年营业收入1.56亿元的安徽菱湖漆在新三板上市，生产外墙涂料的上海三银涂料在上海股权交易托管中心挂牌，江门市奥伯森涂料正式登陆上海股权托管交易中心，生产工业涂料的惠尔明（福建）化学获批在新三板挂牌上市，生产石油管、钻杆、海洋平台、光伏等高性能涂料的广州富美奥涂料在上海股权托管交易中心成功挂牌，2014年营业收入约3000万元的江阴市天邦涂料成功在新三板上市；3月，主营玩具漆及印刷油墨、2013年营业收入1.421亿元的中山永辉化工正式在新三板挂牌；4月，生产陶瓷涂料、2013年度营业收入6835万元的上海宜瓷龙新材料正式挂牌新三板；5月，生产调和漆和工业涂料、2013年业务收入2.88亿元的山东奔腾漆业成功登陆新三板，6月，生产电泳涂料、2013年营业收入4076万元的广东科富科技成功在新三板挂牌上市。
抛开扎堆新三板的涂料企业，近年来仅有飞凯材料（300328）成功在主板上市。主营防腐涂料、防水涂料的飞鹿股份则在冲击创业板的过程中，因业绩问题无功而返。生产工业重防腐涂料、申请IPO已进入“初审中”的北京碧海舟腐蚀防护工业被终止审查。
“新三板”全称为“全国中小企业股份转让系统”，是继沪深交易所之后经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要解决创新、创业型中小企业股份转让及融资问题。“新三板”对挂牌企业不设财务指标门槛，不作价值判断，关注的是公司的成长性，能为企业提供股份流动、价值发现、并购重组、股权激励等融资功能。
但新三板属于创新业务，是为专业机构或大股东准备的，有门槛，不对个人投资开放，要买只能买以前的三板股票，还需要到证券公司重新开通权限，带股东账户卡和身份证到券商柜台办理。个人投资者要求两年以上投资经验且证券账户资产500万元以上。由于不能在二级市场流通交易，希望借上市之名提升股民关注和交易，以提升品牌知名度和影响力的上市初衷就大打折扣，所以，对众多涂料企业来说，不是不想在主板或创业板上市，而是因为管理和财务不够规范，不得不退而求其次的权宜之计。
审视上市涂企的专一性
在过去的20多年中，中国涂料业发展迅速，曾经与涂料有关的上市公司共有11家，但如今，这些曾经以涂料为主营业务的上市企业，现不少已淡出涂料行业的视野，要么与涂料无关，要么涂料仅仅是其业务组成的一小部分。天津灯塔、武汉双虎已先后被资本市场几次倒手，几易其主，结果是主业改弦易辙，与涂料业务渐行渐远，或涂料渐成非主营业务。更有甚者，上市公司的主营业务与涂料已风马牛不相及，宏发股份、甘肃电投等莫不如此。
彩虹精化（002256），2008年6月在深交所上市，主营产品有环保功能涂料与辅料、绿色环保家居用品、汽车环保节能美容护理用品、保温防火材料、室内空气净化产品等，其国内气雾漆细分市场的占有率超过20%。有一定涂料业务，但涂料不是其主营业务。
北新建材（000786），主营业务产品有石膏板、龙骨、其它产品、工程及劳务等。龙牌涂料早已不是其主营业务，仅有少部分相关业务。
甘肃电投（000791），由西北化工2012年重组转型水电业务更名而成。作为已上市多年的老国企，盘子不大，资产也可以，是嘉宝莉等优势企业借壳上市的首选对象，无奈甘肃电投的地方背景和政府支持，西北化工和嘉宝莉均只能望之兴叹。
滨海能源（000695），原名天津灯塔涂料股份有限公司，原主要从事涂料及颜料产品的生产和销售，2001-2003年连续亏损，于2004年置出上市公司涂料类 资产，实施资产重组，专注于电力和蒸汽能源。
红太阳（000525），较早就将重点业务转向农药产业，主营业务并不包含子公司江苏长江涂料的涂料业务。
宏发股份（600885） ，前身为武汉双虎，经力诺工业转手宏发股份之后，涉入继电器、低压电器、接触器、自动化设备领域业，双虎涂料虽仍有生产，但不再是宏发的主营业务。
渝钛白（000515），曾经有一些涂料业务，但公司被攀钢钢钒吸收合并后，股票三年前即已终止上市，淡出了股民的视线。
丰华股份（600615），曾收购过红狮涂料，但红狮被富思特以1亿元收购之后，丰华股份的主营业务与涂料再也没有半点关系。
由此可见，涂料企业上市后，能坚持着做好涂料业务的企业寥若星辰，曾经的油漆股纷纷卖壳转型，这对近年来热衷于上市的涂料企业敲响了警钟。如果你没有耐心做好涂料业务，上市对你的意义到底有多大？不妨三思而后行。
不算新三板在内，除去那些渐渐淡出涂料业务的上市公司，目前只有渝三峡A 、东方雨虹、金力泰、飞凯材料四家公司，仍然坚守在涂料领域，作为涂料人，我们不能不对他们的坚守心存敬意。
东方雨虹（002271），现年涂料销售收入超过20亿元，居上市涂料企业榜首。其主营业务为防水卷材、防水涂料，是中国防水行业唯一的上市公司。年产聚氨酯系列、聚脲系列、丙烯酸系列、水泥基系列、沥青系列等涂料约20万吨。2014年其涂料业务占整体营业收入50.96亿元的40%左右。上市8年时间，东方雨虹创造了涂料行业上市后高速发展的的奇迹，其超常规发展也诱惑着嘉宝莉等一大批涂料企业冲击IPO。
金力泰（300225），主要业务为汽车原厂漆和其他工业涂料两大类，其汽车原厂漆业务得益于我国商用汽车的产销增长。为拓展业务，该公司还推进了工业用阴极电泳涂料、工程机械面漆、矿山机械涂料、陶瓷涂料、摩托车涂料、汽配涂料等业务。我国汽车工业的节节攀升，以及汽车产销量的不断增长，为金力泰市场的开拓带来了保障。
渝三峡A（000565），老牌上市公司，也是四大国营上市公司中硕果仅存的仍在主营涂料业务的企业。其前身为重庆油漆厂，始创于1931年，包括重庆、成都、新疆三处生产基地，还参股了重庆关西涂料有限公司。
飞凯材料（300328），2014年10月登陆深交所创业板，是近年唯一成功于主板上市的企业。上海飞凯光电材料股份有限公司的产品主要集中在UV涂料领域，主要产品有光纤光缆涂覆材料、紫外固化光油、UV印刷油墨等，广泛应用于光纤光缆制造、电子半导体制造业以及UV印刷包装等许多领域。2014年，该 公司主营收入4.02亿元，主营利润1.82亿元，毛利率达45.31%。该公司上市半年时间股价即突破了100元关口。
纵观这四家把涂料作为主营业务的上市公司，要么是防水，要么集中在工业漆领域，民用涂料还是一片空白。有哪些拟上市民用涂料企业或将填写这个空白呢？
随着嘉宝莉重启IPO，主板民营涂料第一股究竟会花落谁家呢？是财务健康、实力相对雄厚的嘉宝莉实至名归？还是在排队上市路上三次被中止却从未撒手的三棵树捷足先登？是一直以家具涂料第一品牌自居，但是否第一尚待考证的展辰渔翁得利？还是已在新三板崭露头角、曾经号称嘉宝莉不一定比其有钱的美涂士剑走偏锋？抑或是近年在上市路上相对低调、在品牌路上却相对高调，冠名高铁、冲击全球50强，并挖走嘉宝莉诸多中层骨干的巴德士后来居上？
谁将成为主板民营涂料第一股
五年前，涂料行业就掀起过IPO热潮，谁将成为中国民营涂料第一股，一度成为大家茶余饭后热论的话题。但在嘉宝莉、展辰、美涂士、巴德士等代表性民营涂料企业首次IPO失败后，仅有三棵树在苦苦排队，并连续遭受了三次中止审查。从早期上市、数额不多的重庆三峡等老牌国营涂料企业，到近年上市的东方雨虹、金力泰，以及前年以来集中上市新三板的涂料企业，主板民营涂料第一股的宝座至今仍虚位以待，花落谁家备受期待。 首先，我们来看看三棵树。一心学习华为的三棵树于2007年成立股份公司，开始内部股改，发行内部股，实施内部股份制，允许有一定级别的员工内部入股，上市之后将转变成原始股。原计划2010年上市，但2012年才进入证监会初审。2014年2月，成为IPO排队的唯一涂料企业。2014年5月，三棵树IPO审核“中止”。2014年6月，三棵树公开发行招股说明书，拟登陆上交所，采用新股加老股转让的方式公开发行不超过2500万股A股，拟募集3.4亿元用于投资8万吨水性涂料扩建等项目。曾经连续七年销量翻番的三棵树在第八年翻番无望，发展进入瓶颈期之后，上市也成为其不得不硬撑下去的惟一理由。三棵树能否成功上市，是否会先于嘉宝莉上市我们不得而知，或许冥冥中一切皆有定数。虽然占据了坚持排队等候的先发优势，但论实力、论财务制度，嘉宝莉优先上市也在情理之中。
嘉宝莉于2011年6月实行股改，2011年12月通过上市环保核查，2012年2月进入证监会初审阶段。2012年3月，中国证监会发布的申报企业基本信息情况显示，嘉宝莉IPO的状态更新为“落实反馈意见中”。资料显示，嘉宝莉计划IPO募集资金约6.8亿元，投向年产21万吨涂料及配套项目、高性能涂料技术研发中心建设项目、营销网络股市跳水在经过国家三令五申和公安部的发声救市之后改造升级项目和信息化系统升级项目。根据《首次公开发行股票审核工作流程》，嘉宝莉要达成IPO的目的，还需经历终止首发审查等步骤。2012年10月26日，证监会发布数据显示，嘉宝莉终止首发审查，首次IPO无功而返。如今重启IPO，正当嘉宝莉要向证监会提交申请报告的时候，股市的牛市行情出现逆转，国家也开始控制新股发行的节奏，嘉宝莉是否如期递交尚无从得知。开始重回来慢牛通道，或将对嘉宝莉重启IPO带来利好。
2001-2009年间，展辰涂料先后六次进行股权变动。2009年，展辰完成关联企业的股权合并工作，为企业整体上市迈出了一大步。2010年5月，展辰在深圳市市场监督管理局登记注册。2011年10月，广东省环保厅出函，同意展辰涂料通过环保核查。2010年12月，展辰发布环保核查公众参与告示。2011年12月，环保部接受展辰涂料环保核查申请材料。2012年1月，展辰的环保核查申请被环保部答复为“不受理，重新编制报告”。2012年5月，展辰环保核查报告重新编制。2012年6月，环保部再发布对展辰涂料上市环保核查情况的公示。几经折腾，展辰的上市之路却没有了下文。
2009年12月，巴德士化工新材料股份有限公司在国家工商行政管理总局成功实现企业名称核准登记。巴德士准备用这家在上海注册的新公司名义上市，但巴德士的股改思路一直不太清晰，见诸媒体的相关报道也非常少，可能其上市之事还未真正提上议事日程吧。
一家家涂料企业倒在IPO道路上，让很多怀揣上市梦的中小型涂料企业望而生畏。证监会的审查对很多涂料企业来说是一个很难逾越的门槛。但是随着国家简政放权政策的不断深入落实，证监会对企业上市的干预度将减小。李克强总理3月5日在政府工作报告中指出，2015年将实施股票发行注册制改革。这将有效减轻证监会的审批压力，减少企业上市的审批环节，促进交易所之间的竞争，有利于更多企业进入沪深股市。
不得不承认，上市一直是很多涂料企业梦寐以求的事，很多企业也在积极备战资本市场。对于涂料企业来说，上市可以扩大品牌的影响力，还可以募集大量的资金。在巨大的诱惑面前，各大企业奋不顾身投入到上市行列也在情理之中。
曾经最有希望成功上市的嘉宝莉，当年因嫌排队等候上市企业太多、上市时间不确定而主动放弃了IPO。时过境迁，嘉宝莉最近两三年的发展差强人意，单纯依靠企业的自身发展，已很难再造昔日辉煌，而廉颇老矣的企业创始人仇启明，又不可能把已经落袋为安的财富拿出来进行资本运作，无法通过兼并、收购等大动作来加速企业的发展。长此以往，嘉宝莉必将沦为华润第二，销售额在30亿左右徘徊不前。通过上市融资进行资本运作，无疑是企业最好的出路，这或许也是嘉宝莉重启IPO的主要原因吧。
放眼中国的主板市场，目前尚没有一家民营涂料屹立其中。随着嘉宝莉重启IPO，主板民营涂料第一股究竟会花落谁家呢？是财务健康、实力相对雄厚的嘉宝莉实至名归？还是在排队上市路上三次被中止却从未撒手的三棵树捷足先登？是一直以家具涂料第一品牌自居，但是否第一尚待考证的展辰渔翁得利？还是已在新三板斩露头角、曾经号称嘉宝莉不一定比其有钱的美涂士剑走偏锋？抑或是近年在上市路上相对低调、在品牌路上却相对高调，冠名高铁、冲击全球50强，并挖走嘉宝莉诸多中层骨干的巴德士后来居上？我们不得而知，也无从判断，惟有拭目以待。
不管如何，作为最早一批涉足聚酯漆的民营涂料企业，嘉宝莉虽然入行时间晚了两年，却能在二十几年的发展过程中，由几个半路出家的非专业人士起家，先后超过昔日不可一世的金冠，超过曾经依托博士后工作站名头甚响的源头企业鸿昌，并一举超过了昔日顺德涂料的大哥大、一度让国人引以为豪的华润，成为本土涂料第一品牌，而且在未来一两年中即有可能超越包括华润和丽利在内的威士伯，我们真心希望看到嘉宝莉能把中国主板民营涂料第一股的殊荣收归麾下，成为未来本土涂料与外资品牌抗衡的扛大旗者。
嘉宝莉缘何重启IPO
正如前文所言，重启IPO或已成为发展进入瓶颈、管理出现被动的嘉宝莉不得已而为之的必然选择。但重启IPO究竟会对嘉宝莉带来怎样的好处呢？不妨简单分析一下，希望能对嘉宝莉，对业内人士有所借鉴。
首先，规范企业的经营和管理，引领企业重回健康发展的快车道。规范经营和管理是所有上市企业都必须做到的。不得不说，嘉宝莉的人性化管理非常到位，具有非常好的人情味和人文气息。但在体制、理念、模式等方面与一流企业尚有距离，未完全达到现代化企业的标准。在嘉宝莉，人治大于法制，企业老板在日常管理上的过于放权，也滋生了一部分鲜为人知的管理漏洞和缺陷。从上到下，每个人似乎都很忙，但是否忙得有成效和价值，却有待商榷。放权本无可厚非，但谁来监督和稽查权力泛滥下的占山为王和独断专横？谁来对企业战略或其它重大决策进行定夺和拍板？谁来管理和解决这些权力大佬机制下的不足？面对人浮于事、忙闲不均、吃大锅饭等问题，员工们是否有畅所欲言的地方？或者说，究竟有多少能起到作用的言论自由？权力的分散和各自为政，是否会造成严重的资源浪费，无法做到集团体制下应有的资源共享？假如嘉宝莉重启IPO，必将首先规范企业的经营和管理，唯此，嘉宝莉才有望重回早几年年均销售额增长30%以上高速发展的快车道。
其次，提升品牌知名度和影响力，让企业成为公众型社会化企业。对每一个上市企业来说，提升知名度和影响力是最直观和最明显的好处。嘉宝莉重启IPO，肯定也是看重和在意的一点，毕竟全国有几亿股民，特别是在2008年和今年上半年的牛市中，全民皆股的势头更是挡都挡不住，从新股上市之初趋之若鹜的打新股民，到上市初期的一天一个无量涨停，让众多追新不及的股民望洋兴叹，还是庄家的巧妙运作，在适当时候连接几个涨停板，或者在时机成熟时来个10配10的高送配，然后重新填权，好戏再演，如此一轮又一轮的热点轮回，会带来多少股民对该股的关注和茶余饭后的谈资？假如嘉宝莉重启IPO，能象当年东方雨虹一样来几轮惊人表现，这恐怕比在央视等线上媒体投放三五亿元的广告效果还要好。此外，“上市企业”在很多人心中本身就是有实力有潜力的企业形象。随着上市后股票的流通，会有相当多的消费者成为股东之一，大家会对企业的经营和赢利状况及未来发展非常关注，加上证券会本身要求的每季报、半年报和年报，以及本着对股民负责的精神，要求每年的销售和利润均要有不错的增长，这些，都迫使企业一步步成为公众型社会化企业。
再则，就是上市后迫于销量和利润均衡发展的压力，对管理团队和经营机制重新整合。这也是嘉宝莉目前发展的当务之急和关键所在，这在第一条中已有所提及。早几年的嘉宝莉具有非常强的活力，基本上是每年都会对管理团队和营运机制进行大调整，让销售系统每年都像绷紧了的弦一样，在赛马场上拼命狂奔，每一个高管都有着在其位谋其职的极大压力，跑得快则意味着更大的机会和发展空间，跑得慢第二年则可能没有自己的位置；对于那些有希望迈上更高位置的中层管理人员来说，也具有极大的诱惑力和激励作用，经过短暂几年的努力，谁都有可能从一名平头百姓一夜之间身居要职。但从2009年以后，不知是由于企业创始人的年岁已高，渐渐失去了变革的魄力和勇气，还是因为管理团队在多年高压下渐渐失去了冲锋的动力，抑或是他们变得越来越聪明，看破了老板赛马机制的破绽。管理团队联手不发力，偶有一个发力的公司便成为了其它几个公司的眼中钉和肉中刺，久而久之，大家都开始一等二靠三要。即便有时为了手中的权力和收入稍稍发力，也更多是着眼于当年的市场，而不会考虑三五年甚至更长时间的整体发展。市场销量不好，就把所有怨气怪到经销商身上，不管你曾经是否有过辉煌，甚至是当地响当当的第一品牌，一旦遭遇突变销量下滑，不管三七二十一就想到更换经销商，扁平市场，从来没有想过从企业或销售团队、政策或产品方面寻找原因。如此种种，企业的发展又怎能不像是小脚女人一样裹脚不前？面对企业的发展瓶颈，面对各公司高管间的消极怠工，仇启明也曾想过变革和调整，但每一提及便想到可能带来的阵痛和暂时的不稳定，就打起了退堂鼓。有一次，他曾经把三个子公司的老总叫回总部商量变革措施，结果却遭遇到他们的一致反对，遂不了了之，再也没有了下文。一心为了企业发展的曹树潮和许有为，也一直是改革的支持者和极力推动者，结果一个被削权，被逼退居二线，准备刀枪归库，马放南山，回家去经营他的鱼塘；一个饮恨辞职，在企业即将重启IPO，一旦上市成功最少有几千万股权的关键时间突然辞职，让人甚感意外和震惊，也因此让其它众多高管开始考虑自己的退路，或者利用职务之便早早地准备自己的事业。假如嘉宝莉IPO成功，一方面肯定会迫于企业规范的需要对近年来已陷入死水的管理团队和病入膏肓的经营机制进行整合；另一方面，也是趁机整合的一个最好的借口和理由。
另外，就是利用融资收入加大研发投入，提升企业的核心竞争力。和大多数广东老板一样，仇启明也是务实、勤奋、肯干和求稳的典型，虽然这些年因为嘉宝莉的成功以及部分其它产业赚了不少钱，估计身价在30亿元以上，但如果需要大量的资金投入进行品牌运作或技术研发，估计是一件让他非常肉痛的事情，他应该很难舍得把已经装入口袋的财富拿出来进行投入。五六年前，嘉宝莉刚涉入工业漆领域的时候，他有意收购一些有特色的工业漆厂，但收购一个厂他最多只愿拿出5000万元来，这如何能收购到稍稍有特色的好企业？因为这，嘉宝莉也错过了一个迅速介入工业漆领域的好机会。在嘉宝莉工作过的很多朋友和至今在嘉宝莉工作的朋友，可能都有深刻的体会，嘉宝莉虽然取得了不错的发展，能成为中国本土涂料第一品牌绝非浪得虚名，但大家内心都很清楚，嘉宝莉能有今天的成功，除了自己的努力外，也有些运气的成份在内。假如华润没有被收购，嘉宝莉要超越华润成为本土第一的可能性并不大。以前嘉宝莉最引以为豪的，就是数量强大的经销商渠道和具有狼性的销售团队，以及经销商和员工队伍的忠诚，但最近几年的发展明显放缓之后，企业的竞争力正在逐渐下降，有思路和实力的经销商在2000多经销商中挑不出10个，销售团队也是人心涣散，不思进取者大有人在。特别是个别子公司的销售系统，从上到下，赌博成风，浸淫麻场，乐不思蜀，又有多少精力能用在工作上？经销商和员工团队的忠诚也是王小二过年，一年不如一年。有的经销商，前年进货额还有一千多万元，去年可能市场和个人操作的原因，降到只有500万元，今年直接就撂摊子不干了。今年上半年有的销售系统因增长乏力甚至出现下滑，销售经理的工资和奖金不升反降，去年可能拿一万元一个月，今年只能拿5000元，连续两三个月，他们就直接辞职不干了，人才流失现象非常严重。有的公司，部门总监是一年一换甚至半年一换，有的单位，最有价值的人因嫌收入低跳槽至同行后，不仅整个部门从当年的强势部门彻底解散，还因竞争对手挖得人才后此消彼长，给企业造成了极大的伤害。可以说，如今的嘉宝莉，无论技术、管理、产品、服务、渠道和团队都没有多少优势可言。和老板舍不得大投入重视品牌和技术也有极大关系。一旦上市成功，嘉宝莉的股权结构将会发生变化，仇启明的股权会被稀释一部分，嘉宝莉曾经最大的功臣曹树潮的发言权可能会提升。曹本身是技术出身，重视技术，又对嘉宝莉富有极其深厚的感情，一直被员工誉为嘉宝莉的定海神针，假如IPO成功，曹总又有了更大的发言权，嘉宝莉肯定会拿出更多的钱来投入技术，生产出更多富有市场竞争力又有价格杀伤力的产品。若此，嘉宝莉再上发展快车道就指日可待了。
还有，在企业发展进入新常态后，通过融资进行资本运作，加速企业发展。前不久出差途中，听说立邦今年提出了销售规模翻番的宏伟目标，感觉非常诧异，尽管我们认为立邦如果真这样说无异于痴人说梦，但据内部人士透露，这份豪气的根源是打算通过收购来吞并一些优势的中国企业，迅速扩大自己的实力，同时补齐自己的短板。去年未能收购成功的君子兰和汇龙，立邦至今没有放弃，去年开价4亿收购汇龙未果后，如今已开价5亿元，被收购的可能性已非常大，如果还不同意，可能立邦最终会开价六七个亿也有可能。康斯佳是成都一家不错的家具漆企业，立邦也曾向康斯佳抛过绣球，但被康斯佳董事文敏一口回绝了：“你收购我不就是看中我这块地皮么？我又不缺钱，为什么要卖给你？”假如嘉宝莉IPO成功，精打细算的嘉宝莉也不可能拿出五六亿甚至更多钱来与财大气粗惯了的立邦竞争。除非凭借仇老板或曹老板的个人魅力，和汇龙陈老板动之以情，晓之以理，让其出售部分股权继续参与企业管理，或许还有商量余地。但无论汇龙于嘉宝莉是否有机会，当前的行业整合已如箭在弦，收购兼并之势已锐不可挡，行业竞争已趋于成熟，不收购兼并都难以有大的发展，不走这步棋，未来的嘉宝莉必然是一潭死水。假如嘉宝莉IPO成功，进行资本运作就顺理成章了，企业加速发展也值得期待了。如果能和汇龙、康斯佳、美中美等一大批有自己特色的企业联姻发展，嘉宝莉的发展前景将不可限量。
最后，让部分高层受益，稳定核心经营团队。当企业发展到一定规模之后，出现大企业病在所难免，华润被收购后多年来的原地踏步，以及当年立邦引进康师傅管理层进行企业大换血，都说明每个企业都会遭遇大企业病，但从立邦的发展来看，换血之后也能迎来企业的大发展。纵观最近两三年嘉宝莉的市场表现，大企业病已初现征兆，而且有越来越严重的趋势。嘉宝莉曾经一度引以为豪的稳定的高管团队正在出现动摇，许有为的忽然辞职，曹树潮的被迫退居二线，以及最近传出的赵文华因身体原因激流勇退，更多的高层也在悄悄地谋划退路，究竟是企业换血的需要，还是企业出了问题，这是嘉宝莉创始人仇老板应该思考的事。最让人百思不得其解的是，正当嘉宝莉重启IPO的关键时期，许有为、赵文华二人却放弃了正在向他们招手的相对可观的股份，为何他们对几千万财富撒手不要呢？如果不是万不得以，相信他们也不会如此冲动。假如嘉宝莉IPO成功，能让这些曾经为嘉宝莉发展做出突出贡献的高层切实受益，或许能稳定目前高层团队驿动的心。如若不然，嘉宝莉可能就真的需要换血了。当然，从某种意义上来说，必要的换血也未必不是一件好事，就怕是换汤不换药，或者是换了对涂料一窍不通的人来管理。更重要的是，不管是何方神圣，能否适应嘉宝莉的固有文化，能否找准仇创始人的脉搏，获得放手一搏的机会而不被擎肘，都是一件无法预料的事。
不管如何，重启IPO对大企业病初显的嘉宝莉来说，都是一个难得的机会。假如仇创始人能让一部分中层和骨干员工也持有一定股份，那嘉宝莉雄起的机会就更大了。
嘉宝莉IPO成功对行业将带来什么
假如嘉宝莉重启IPO成功，对涂料行业来说，肯定是一件可喜可贺的事。毕竟这是真正意义上的中国本土涂料一哥。不可否认，现在已经上市的涂料企业不在少数，但真正能对整个行业带来大的影响，甚至直接影响到行业发展格局的企业还没有。抛开天津灯塔、重庆三峡等老牌上市公司不提，除东方雨虹有过不错的表现外，金力泰和渝三峡A等上市企业都只能说是表现一般。无法担起引领涂料行业、整合行业的大任。
假如嘉宝莉IPO成功，仇启明又愿意拿出募集到的相当一部分资金，来收购一些在某些渠道或区域有特色的涂料品牌，比如家装漆领域的珠江、晨阳、兰舍、都芳、天祥、米奇等，家具漆领域的长润发、君子兰、仕全兴、千叶松、汇龙、百川、树熊、长实化工、天津裕北、美中美、康斯佳、华隆、友邦、伊思曼等，工程漆领域的雅圆、晨光、华石、固克等，以及工业漆领域的乐化、大桥、昌裕、江门制漆、雅图等优质企业，与这些企业进行不同形式的合作和联手，扛起中国涂料行业整合的大旗，那将是行业之福、国家之福。否则，这些优势或特色企业可能将像华润、秀珀一样，一个个落入外资企业的虎口中。果真如此，中国涂料行业将很难有出头之日，要想步电器行业后尘赶走洋品牌，可能性是微乎其微。当然，如果嘉宝莉IPO只是为了圈钱，没有扛起整合行业责任和大旗的想法，那涂料行业无非又多了一个东方雨虹而已。
总而言之，上市，可以为企业扩张提供资金支持，帮助企业高速发展，并进一步提高企业的知名度，其过程也是企业现代化和规范化的改制过程，是优质企业寻求更大发展的必然选择。和所有涂料人一样，我们真心期待着嘉宝莉重启IPO的成功。
